華夏基金莫一帆：公募REITs助力存量資產與新增投資良性循環

21世紀經濟報道 見習記者黎雨辰 北京報道

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作為緊密依托于不動產項目而生的創新型投資產品，公募REITs在推動實體經濟發展的能力上是否存在獨特的優勢？在4月11日“公募REITs宣傳周”中，華夏基金基礎設施和不動產投委會主任、基礎設施和不動產業務部聯系行政負責人莫一帆，向21世紀經濟報道記者給出了肯定的答案。

“公募基礎設施REITs有助于突破基礎設施建設和不動產領域投資過于依賴負債的瓶頸，對進一步加強和完善我國基礎設施建設，推動經濟高質量發展意義重大。”莫一帆稱。

在莫一帆看來，和普通基金產品相比，公募REITs在資金投向、收益來源和產品定位上都有所差異，是對傳統投融資工具的創新和有益補充。在利率下行的大環境下，這類具有中等風險、中等收益特征的產品具有較強的吸引力。

而通過為基礎設施項目提供了新的退出渠道，REITs也有助于盤活存量資產，形成存量基礎設施資產和新增投資的良性循環。

“長期來看，REITs的風險收益特征最終反映的是底層資產的風險收益特征，運營管理能力和基金管理能力。”莫一帆指出，“對于基金管理人來說，唯有不斷提升主動管理能力、風險識別和管理能力，方能為投資人和資本市場持續創造價值、持續盤活存量資產。”

基金管理人如何身體力行，推動公募REITs助力經濟高質量發展？對此，莫一帆主要闡述了三點想法：

一是公募基金根據專業、持續、深入的研究，為市場充分發揮資源配置功能，引導更多的資金、融資資源投資到優質基礎設施，同時助力優質企業盤活存量，拉動增量，做大做強，服務于國家發展戰略。

二是公募基金可以結合自身專業優勢，與基礎設施和不動產相關機構合作，進一步提升治理水平，包括ESG投資理念的實踐，引導REITs上市平臺和相關行業向負責任、可持續方向轉型發展。

三是公募基金的助力也體現在發揮信息監督作用、提升REITs信息披露質量、助力資本市場更好地服務實體經濟當中。

莫一帆也強調，運營管理機構在REITs中的作用同樣不可或缺。

“結合公募REITs的治理體系，基于基金和項目運營管理的特點，可在項目公司組織架構設計、制度制定、決策管理流程，運管機構考核機制設計及安排等方面明確各主體權責劃分、提升協同性，既依托于外部運營管理機構的專業能力和經驗，又切實履行管理人主動管理職責。”他表示。